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資產總額 = 負債總額 + 股東權益 股東權益 = 淨值總額 = (資產總額 - 負債總額) 股東權益報酬率 = 稅後淨值報酬率 = (稅後淨利 ÷ 股東權益)*100 = (稅後淨利 ÷ (資產總額-負債總額) )*100 股東權益報酬率 = (稅後淨利 ÷ 淨值總額)*100 股東權益報酬率 = (每股盈餘EPS ÷ 每股淨值)*100 股東權益報酬率: (FINANCE(33)*1000 / (FINANCE(12)*1000-FINANCE(19)*1000))*100; //股東權益報酬率: (FINANCE(33) / (FINANCE(12)-FINANCE(19)))*100; //股東權益報酬率(ROE),就像是是銀行利率,只能反應原始股東的報酬率(用每股淨值介入投資,即本金剩此數) //股東權益(淨值總額),就像是股東存入銀行本金,公司用這些淨值總額,可生出多少稅後淨利好比是銀行的利息 //原始股東出資每股10元,以此累計多年,盈餘沒有配發轉增資或虧損,本金就會增加或減少,這就是每股淨值 註: 股東權益報酬率,可在下列財務報表發佈後,奇狐只能做三次同期分析(1月到3月、1月到6月、1月到9月)。: 每年04月底截止發佈:當年 稅後淨利 累計到第一季資料 每年08月底截止發佈:當年 稅後淨利 累計到第二季資料 每年10月底截止發佈:當年 稅後淨利 累計到第三季資料 故可用日為換算將之年化推看一年利率:(15%÷90天3個月期)*365天 實務上也可用己公告的,累計最近四季的每股盈餘EPS當分子,來推看年化資料:(每股盈餘EPS ÷ 每股淨值)*100
外部股東權益報酬率:是給後來才用市價介入投資的非原始股東看的一種股東權益報酬率 外部股東權益報酬率 = 股東權益報酬率÷股價淨值比 外部股東權益報酬率 = ( (稅後淨利 ÷ 淨值總額)*100 )÷(收盤價 ÷ 每股淨值) 外部股東權益報酬率 = ( (稅後淨利 ÷ 淨值總額)*100 )÷(收盤價*發行張數*1000 ÷ 淨值總額) 外部股東權益報酬率 = ( (稅後淨利 ÷ 淨值總額)*100 )*(淨值總額 ÷ 收盤價*發行張數*1000 ) 外部股東權益報酬率 = ( 稅後淨利 ÷ 收盤價*發行張數*1000 )*100 上式分子分母對消 外部股東權益報酬率 = (稅後淨利 ÷ 市值總額)*100 外部股東權益報酬率 = (每股盈餘EPS ÷ 每股收盤價)*100 股票殖利率 = (每股股利 ÷ 收盤價)*100 是小一號的另類外部股東權益報酬率,因 每股股利 小於 每股盈餘EPS 本益比 = (收盤價 ÷ 每股盈餘EPS) ,外部股東權益報酬率是本益比分子分母顛倒的分析,是一樣的東西 當市價=每股淨值: 股東權益報酬率 = 外部股東權益報酬率 當市價>每股淨值: 股東權益報酬率>外部股東權益報酬率 當市價<每股淨值: 股東權益報酬率<外部股東權益報酬率 外部股東權益報酬率: (FINANCE(33)*1000 / (C*FINANCE(1)*1000))*100; //外部股東權益報酬率: (FINANCE(33) / (C*FINANCE(1)))*100; 同上編,奇狐只能做三次同期分析(1月到3月、1月到6月、1月到9月): 另可用日為換算將之年化推看一年利率:(15%÷90天3個月期)*365天 實務上也可用己公告的,累計最近四季的每股盈餘EPS當分子,來推看年化資料:(每股盈餘EPS ÷ 每股收盤價)*100
資產總額100元 = 負債總額60元(可比喻為融資六成) + 股東權益40元(可比喻為本錢) 相當於: 資產100=40*2.5倍的財務摃捍操作=40*(100/40) 例如: 用比喻的:買進100元資產,融資六成60元,自備款40元 資產100元 漲到 116元 如果是現貨買進: 報酬率 共賺 16% 如果是融資六成買進: 16%*2.5倍摃桿操作= 報酬率 共賺40% ,自備款報酬率 = (16/40) = 40% 股東權益報酬率 = 資產總額報酬率*權益乘數財務摃捍倍數 股東權益報酬率 = ((稅後淨利 ÷ 資產總額)*100)*(資產總額 ÷ 股東權益) 分子母對消 資產總額報酬率 = 稅後淨利率*資產總額週轉率 資產總額報酬率 = ((稅後淨利 ÷ 營業收入)*100)*(營業收入 ÷ (資產總額)*100) 分子母對消 股東權益報酬率 = ((稅後淨利 ÷ 營業收入)*100)*((營業收入 ÷ 資產總額)*100)*(資產總額 ÷ 股東權益) 分子母對消 股東權益報酬率 = 稅後淨利率*資產總額週轉率*權益乘數財務摃捍倍數 故股東權益報酬率由下列三大項目組成,細部的分析為什麼股東權益報酬率ROE會上升: 稅後淨利率 → 1 塊錢營收 公司實際賺到多少錢。毛利高,毛利升,以價制量,產品賣出頻率低,來衝高ROE 資產總額週轉率 → 1 塊錢資產 公司可以產生多少營收。毛利低,做更多,薄利多銷,產品賣出頻率高,來衝高ROE 權益乘數財務摃捍倍數 → 借更多,提高權益乘數財務摃捍倍數,來衝高ROE,就有點危險 稅後淨利率: (FINANCE(33)*1000 / (FINANCE(24)*1000))*100; //稅後淨利率: (FINANCE(33) / (FINANCE(24)))*100; 資產總額週轉率: (FINANCE(24)*1000 / (FINANCE(12)*1000))*100; //資產總額週轉率: (FINANCE(24) / (FINANCE(12)))*100; 權益乘數財務摃捍倍數: (FINANCE(12)*1000 / (FINANCE(12)*1000-FINANCE(19)*1000)); //權益乘數財務摃捍倍數: (FINANCE(12) / (FINANCE(12)-FINANCE(19))); 股東權益報酬率: 稅後淨利率*資產總額週轉率*權益乘數財務摃捍倍數/100; //上面共有2個100,故再除100,一個100就夠了 舉例: 1.鴻海 毛利低,但它善於提高資產總額週轉率(產品賣出頻率高、經營效率高) 和 善於運用權益乘數財務摃捍倍數 2.筆記型電腦一台毛利可能3%左右,但一年賣出幾百萬台一樣很賺 3.智慧型手機一台毛利可能20%左右,但一年賣出幾十萬台一樣很賺 花了一天8小時終於寫完了 股神巴菲特的最愛 股東權益報酬率 ROE