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冰河列車
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註冊日期: Oct 2003
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期貨和選擇權保證金三種基本口語化表述方式。

A.第一種 台指期貨

1點200元
原始保證金:415點(83000)
維持保證金:320點(64000)
強制保證金:105點(21000) 盤中強制平倉

上面口語化之另外一種表述如下:

(一)
收盤後,當你存入的415點停損保證金只剩小於320點能夠賠,己損失95以上點:券商將會在盤後發出追繳期限通知

收盤後,維持率低於75%,券商將會於盤後用電話發出追繳期限通知。至於補足期限為何,各家手法不一

(二)
期貨商要求你存入415點停損保證金:為了防止當日行情大跳空或當日行情快市太急,因為券商很怕客戶繳不出錢,留下爛帳
如果是當日大跳空或當日快市行情太急,低於25%只剩105點以下可以賠,會強制平倉。如有超過415點以上的超額損失,還會再跟客戶要

盤中保證金維持率低於25%券商有權利將客戶部位強制平倉,有些券商採用30%
盤中低於50%的時候,營業員會通知客戶注意,券商後台己將維持率低於25%的停損單預掛出去,即只剩105點可以賠的市價停損單
盤中低於75%的時候,原則上不強迫追繳保證金,只是會面臨券商後台預掛的觸及己損失310點的市價停損單

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Old Post 2013-01-11 19:51
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冰河列車
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買權買方,賭權利金變大。權利金點數,就是你自我提撥的最大停損點數,券商不用幫你風控,不用保證金
賣權買方,賭權利金變大。權利金點數,就是你自我提撥的最大停損點數,券商不用幫你風控,不用保證金

當權利金點數變小,會造成損失。當歸零時,只會以此為最大損失。因此,券商沒有追繳和強制的風控

買權閒家、賣權閒家
自我提撥 權利金點數 當停損點數,券商沒有追繳和強制的風控

台現貨:7750
C7700 84點 因一口大台=4口選權 84點*50*4=84*200=16800元(自我提撥 權利金點數 84點 當停損點數)
P7800 96點 因一口大台=4口選權 96點*50*4=96*200=19200元(自我提撥 權利金點數 96點 當停損點數)

C7400 345點 因一口大台=4口選權 345點*50*4=345*200=69000元(自我提撥 權利金點數 345點 當停損點數)
P8100 365點 因一口大台=4口選權 365點*50*4=365*200=73000元(自我提撥 權利金點數 365點 當停損點數)

將以上換成1點200元,以和下面做比較:
台指期貨 自我提撥:415點(83000元) 原始保證金,券商有風控,有追繳和強制的風控。有慢速小賠己95點 和 光速大賠己310點的兩種風控

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Old Post 2013-01-11 19:56
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冰河列車
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買權莊家,賭權利金變小。權利金點數,就是你自我提撥的可供停損點數的一部份,券商要幫你風控,要多繳多加停損點數
賣權莊家,賭權利金變小。權利金點數,就是你自我提撥的可供停損點數的一部份,券商要幫你風控,要多繳多加停損點數

當權利金點數變大,會造成損失。當漲一倍歸零時,還會有更大無限的損失。因此,券商要有追繳和強制的風控


B.第二種 買權莊家、賣權莊家

1點50元
原始保證金:最大要多繳380點(19000-A值) 到 最小要多繳200點(10000-B值)
維持保證金:依要多繳的點數換算80%,倒賠賠到只剩多少可以賠,換算出來的結果會落在:300點(15000-A值) 到 160點(8000-B值) 之間
強制保證金:依要多繳的點數換算30%,倒賠賠到只剩多少可以賠,換算出來的結果會落在:115點 到 60點 之間

1點50元,轉成四口 變 1點200元,以和台當月有相同比較基礎
將金額化成以點數為單位的公式:
保證金點數:AAA權利金點數+Max(保證金A值點數 - 價外點數,保證金B值點數)

上面口語化之另外一種表述如下:

自我提撥 權利金點數 :AAA點(AAA點*50*4元) 當可供停損點數的一部份(這和上面所提買權閒家、賣權閒家一樣)
可供停損點數還要多加:380點 (如有價外點數可從380點中扣抵少繳 價外點數最多可扣抵180點) 到 最少要額外加200點

多加停損點數最多要加:380點(76000)(19000*4)(380點*50*4) (A值) 就這部份只剩80%左右 是 (60000)(15000*4)(300點*5*4)
多加停損點數最少要加:200點(40000)(10000*4)(200點*50*4) (B值) 就這部份只剩80%左右 是 (32000)( 8000*4) (160點*50*4)

權利金點數從AAA點漲一倍,這和上面所提買權閒家、賣權閒家一樣,是歸零的效果

可供停損點數=AAA點+(多加的停損點數380點到200點)

發出追繳期限通知=從AAA點漲一倍,賠光歸零 + (多加的停損點數380點到200點 就這部份倒賠賠到只剩80%左右可以賠)
盤中強制平倉預掛=從AAA點漲一倍,賠光歸零 + (多加的停損點數380點到200點 就這部份倒賠賠到只剩30%左右可以賠)


台現貨:7750 以下都是價內,沒有價外點數,可供扣抵少繳
C7700 84點 因一口大台=4口選權 464點*50*4=464*200=92800元(自我提撥 權利金點數 84+380=464點 當停損點數)
P7800 96點 因一口大台=4口選權 476點*50*4=476*200=95200元(自我提撥 權利金點數 96+380=476點 當停損點數)

C7400 345點 因一口大台=4口選權 725點*50*4=725*200=145000元(自我提撥 權利金點數 345+380=725點 當停損點數)
P8100 365點 因一口大台=4口選權 745點*50*4=745*200=149000元(自我提撥 權利金點數 365+380=745點 當停損點數)

將以上換成1點200元,以和下面做比較:
台指期貨 自我提撥:415點(83000元) 原始保證金,券商有風控,有追繳和強制的風控。有慢速小賠己95點 和 光速大賠己310點的兩種風控

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Old Post 2013-01-11 19:59
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冰河列車
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CALL買權價差、PUT賣權價差 之原理說明如下圖所示:

冰河列車 附帶上了此圖片:

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Old Post 2013-01-11 20:01
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冰河列車
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因為教科書寫的太文言文,因此將之簡化成下列兩句。那它的一切特性,就都比照正規的C7800、P7800辦理了:

閒家莊家 買賣自創的C7800:此自創商品權利金之報價,只能在 0 和 SSS 之間浮動,最高只能浮動到SSS
閒家莊家 買賣自創的P7800:此自創商品權利金之報價,只能在 0 和 SSS 之間浮動,最高只能浮動到SSS
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買權價差閒家、賣權價差閒家
可供停損點數:自我提撥 自創商品權利金點數 當停損點數,券商沒有追繳和強制的風控

浮動到0:就是閒家的歸零效果

例一:
閒家 買進自創的C7800:權利金之報價,只能在 0 和 100 之間浮動,最高只能浮動到100
閒家 買進自創的P7800:權利金之報價,只能在 0 和 100 之間浮動,最高只能浮動到100


C.第三種 買權價差莊家、賣權價差莊家

券商不用對你有追繳和強制的風控,原因說明如下:


例二:
莊家 賣出自創的C7800:權利金之報價,只能在 0 和 100 之間浮動,最高只能浮動到100
莊家 賣出自創的P7800:權利金之報價,只能在 0 和 100 之間浮動,最高只能浮動到100

保證金點數:自創商品AAA權利金點數+本商品最高只能浮動到100點
可供停損點數:自創商品AAA權利金點數+本商品最高只能浮動到100點

MAX(從AAA點漲一倍,100點),這個公式是莊家歸零效果,說明如下:

MAX(30*2,100)=100 此公式意義就是莊家歸零效果:由30點漲到60點歸零,還倒漲了40點→由保證金100點之中賠付。全部只剩60點

MAX(60*2,100)=100 此公式意義就是莊家歸零效果:由60點漲到100點,由預交的60點之中賠付了40點,全部只剩20+保證金100點


例三:
莊家 賣出自創的C7800:權利金之報價,只能在 0 和 200 之間浮動,最高只能浮動到200
莊家 賣出自創的P7800:權利金之報價,只能在 0 和 200 之間浮動,最高只能浮動到200

保證金點數:自創商品AAA權利金點數+本商品最高只能浮動到200點
可供停損點數:自創商品AAA權利金點數+本商品最高只能浮動到200點

MAX(從AAA點漲一倍,200點),這個公式是莊家歸零效果,說明如下:

MAX(40*2,200)=200 此公式意義就是莊家歸零效果:由40點漲到80點歸零,還倒漲了120點→由保證金200點之中賠付。全部只剩80點

MAX(150*2,200)=200 此公式意義就是莊家歸零效果:由150點漲到200點,由預交的150點之中賠付了50點,全部只剩100+保證金200點

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Old Post 2013-01-11 20:06
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講了老半天、講了那麼多,最後重點就是:

1.用奇狐寫作出:選權可供停損點數(台指期選擇權保證金點數)公式
2.用奇狐寫作出:選權價差報價K線(買權價差、賣權價差)公式

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Old Post 2013-01-11 20:08
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選權可供停損點數

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Old Post 2013-01-11 20:26
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選權價差報價K線

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Old Post 2013-01-16 21:58
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選權可供停損點數
選權價差報價K線

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Old Post 2013-01-16 21:59
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