理解隱含波動率。
例如把隱含波動率想像成是台幣商品的價格。那美金商品、日幣商品、人民幣商品都要換算成台幣才能比價
將己知的CALL/PUT最新價格→轉化反推成波動率,如此就有相同的單位基礎,比較 CALL和PUT 那一種比較貴
因此,隱含波動率的意思,就是不同商品之間比價,要先轉化成相同單位基礎後,才能比價高估低估
所以也可比較不同CALL履約價序列,何者現在較貴。比較不同PUT履約價序列,何者現在較貴
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2009/10/28 台當月大跌 -136 點 最後交易價 7508點
己知7700CALL最新價=97 → 7700CALL隱含波動率=23.65% (價格變型後相同單位基礎)
己知7300PUT最新價=99 → 7300PUT隱含波動率=25.55% (價格變型後相同單位基礎)
故現在 市場偏空,PUT變的比較貴(25.55%>23.65%)
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因7700CALL的真實年波動率不可求,所以用7700CALL己知的最新價代入,反推得出7700CALL的隱含年波動率
己知7700CALL最新價=97 → 反推得知 7700CALL隱含波動率=23.65%
IMV(0, 21, 7508, 7700, 0.35, 97, 0);
OPTION(0, 21, 7508, 7700, 0.35, 23.65, 0) ;//求多少波動率,使得 7700CALL理論價格會等於7700CALL最新價
因7300PUT的真實年波動率不可求,所以用7300PUT己知的最新價代入,反推得出7300PUT的隱含年波動率
己知7300PUT最新價=99 → 反推得知 7300PUT隱含波動率=25.55%
IMV(1, 21, 7508, 7300, 0.35, 99, 0);
OPTION(1, 21, 7508, 7300, 0.35, 25.55, 0) ;//求多少波動率,使得 7300PUT理論價格會等於7300PUT最新價
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